2022年6月27日拓斯达（300607）发布公告称：Franchise Capital Limited、RAYS Capital Partners Limited、博威投资、长安基金管理有限公司、大家资产管理有限责任公司、东证融汇证券资产管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司、国泰君安证券、海通证券、弘毅远方基金管理有限公司、华福证券、景泰利丰基金有限公司、凯禹资本蜗杆副、诺德基金管理有限公司、上海理成投资、上海睿胜投资管理有限公司溜冰鞋、上海益昶资产管理有限公司、通用技术集团投资管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、信迹投资、银湖资产、永安财产保险股份有限公司、远信(珠海)私募基金管理有限公司于2022年6月24日调研我司。

　　答：①核心零部件底层技术优势：公司自设立以来始终视研发为公司的生命线，研发体系日益完善，核心研发人员队伍不断补充新鲜血液，形成了良好的研发机制和研发团队文化。核心零部件研发均由具有研究所、产业等综合背景的行业博士专家主导，研究方向涵盖路径规划、运动控制、图像处理、工艺集成、网络通信、人机交互等。经过前期的探索，公司在控制器、伺服驱动、视觉系统等底层技术研发方面已经有了一定的技术沉淀，能够为产品开发和应用提供有力的支撑，在保证同等性能、质量的前提下降低产品成本，进一步提升产品竞争力。②上中下游全线布局优势：公司是国内为数不多的可以实现“上游核心零部件+中游工业机器人本体+下游自动化系统集成应用”全线覆盖的机器人企业，基于产业链布局优势，公司从应用场景着手解决客户自动化需求，过程中自产机器人逐步渗透，并且不断积累沉淀行业工艺，从而降低交付成本、提高交付效率，逐步构建核心竞争力。③差异化市场竞争策略：除了3C、新能源等国内外机器人品牌竞争激烈的领域外，公司在包装、医疗行业等细分领域已逐步建成“根据地”，经过前期的打磨、验证及调试，公司产品在这两个细分领域的应用已具备较强的竞争优势，客户认可度持续提升。除了终端大客户外，公司在中小集成商及中小制造业客户的机器人应用方面亦有不少布局，以机器人工作站的形式，可快速在短时间内推出更多的应用场景，更加贴近客户需求、为客户提供更具性价比的机器人服务方案。

　　答：2021年，公司工业机器人的毛利率为36.32%，同比增加1.85个百分点，主要原因系工业机器人产品技术越来越成熟，且销售规模较去年同期大幅增加，因此整体毛利率有所提升。未来，随着公司工业机器人销量规模持续提升、核心零部件自制实现更加全面的替代，毛利率将会进一步提升。

　　答：公司多关节工业机器人包括SCARA机器人、六轴机器人道路灯、并联机器人等，其中SCARA机器人出货量占比最高。

　　答：2021年，公司自制多关节机器人本体在公司自动化系统集成应用业务上的占比为45.78%（以台数计算），同比2020年的39.1%增加6.68个百分点，主要原因系随着自制多关节机器人工艺及技术的成熟，扩大了在新能源及光电行业自动化订单中的应用比例环亚下载手机版本。

　　答：2021年，公司通过扩充生产场地、引进多批熟练技术人才、优化生产流程等方式，有效提升了产能产量，2021年五轴数控机床出货量64台，同比增长超过68%。今年上半年，公司在华东地区增设了生产基地，主要用于HMU-140P卧式头台分离式五轴联动加工中心及GMU-2518跨轨式双摆角铣头五轴联动加工中心等专用大机型的生产，该两类大型专用机主要用于航空航天发动机钛合金、高温合金加工以及精密大型汽车模具加工等快卸销。另外，拓斯达智能设备总部基地一期项目目前正在建设中，一期项目用地面积约68.59亩、总建筑面积约9.33万平方米，完工后，大部分场地将用作数控机床生产基地，届时数控机床产能将得到进一步大幅提升。

　　答：公司自研的核心零部件包括主轴、转台、摆头、齿轮头、动力刀塔等，其中部分核心零部件具体情况如下：①主轴：主轴是精准加工的关键，采用轴心冷却和环向喷射技术，有效控制轴心热伸长，可进一步提高刀尖稳定性。自研BT40-12000机械式直联主轴、D1机械式直联主轴、D2机械式直联主轴、D3喷射式高速直联主轴、M6混合润滑式高速内藏式主轴等应用于各类数控机床产品中。②转台：摇篮式转台采用欧洲高精度齿轮传动GTRT技术、齿轮消隙专利技术，较常规转台驱动实现更强大的扭矩输出，更高的刚性、稳定性以及更加出色的回转精度；A/C转轴支撑于底座立壁，导向刚性强，精度高，较DDR、蜗轮、蜗杆及滚子凸轮具有高扭矩、高精度、低能耗、长寿命优势；适用重型铣削，包括钢材、钛合金等高硬度高韧性材质的加工。③双摆铣头：为偏置式双摆铣头部件，加工干涉空间较摆叉式铣头更小，适用于龙门架构的五轴机床，相比摇篮式转台，双摆头式的五轴机床能承载和加工更大重量的工件；双摆头的AC两轴均为双牙棒齿轮消隙传动，刚性强，为消弱铣头体的扭转模态，提升模态刚度，特设独有的扭转阻尼机构，减小铣头体的扭转振动；双摆头带有刹车油缸，切削性能卓越，精度稳定性高；双摆铣头适用于大型模具、汽配、产业机械等相关产业复杂零件的多面及五轴联动加工。

　　答：公司主要下游客户主要分布于新能源、3C、光电、汽车零部件等领域，包括宁德时代直径系列、立讯精密、伯恩光学、亿纬锂能、新能德、蜂巢能源、捷普绿点、珠海冠宇、欣旺达等行业知名企业。

　　答：2022年，公司的战略重心将围绕业务聚焦、研发持续升级、管理提效、基于根据地的精准营销等维度展开。打造核心标准化产品是公司发展战略的“重中之重”，公司将进一步集中资源聚焦于工业机器人、数控机床、注塑机等标准化产品，凝聚研发力量持续打磨，促进标准化、规模化生产，从而提升盈利修复能力及穿越周期能力，为广大股东创造更大的效益滑键。

　　拓斯达主营业务：以工业机器人、注塑机、数控机床为核心的智能装备,打造以核心技术驱动的智能硬件平台,为制造企业提供智能制造工厂整体解决方案

　　拓斯达2022一季报显示，公司主营收入9.29亿元，同比上升17.45%；归母净利润5383.75万元，同比下降41.53%；扣非净利润5076.12万元，同比下降43.01%；负债率64.55%，投资收益-40.8万元单向推力轴承，财务费用1014.72万元，毛利率24.88%。

　　证券之星估值分析工具显示，拓斯达（300607）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

　　证券之星估值分析提示拓斯达盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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